■合併銘柄のINDEX買いの研究4■
| 追加上場の恐怖（関東銀行） |
4月1日、関東銀行（東証一部、存続会社）とつくば銀行（非上場）が合併して、関東つくば銀行が誕生します。
つくば銀行の株主に対して、1株につき、関東銀行株が0.1株の割合で、交換されます。 つくば銀行の発行済株数は、71,473,000株ですから、21万株(7147300×3％）のTOPIX買いが予測されていました。
最近の値動きです。
| 日付 | 始値 | 高値 | 安値 | 終値 | 出来高 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2003年3月13日 | 860 | 860 | 851 | 851 | 6,400 |
| 2003年3月14日 | 845 | 860 | 845 | 860 | 52,700 |
| 2003年3月17日 | 865 | 879 | 859 | 867 | 9,900 |
| 2003年3月18日 | 870 | 921 | 869 | 915 | 17,300 |
| 2003年3月19日 | 900 | 902 | 882 | 895 | 8,700 |
| 2003年3月20日 | 910 | 939 | 910 | 935 | 30,200 |
| 2003年3月24日 | 950 | 976 | 948 | 976 | 38,100 |
| 2003年3月25日（取引最終日） | 896 | 929 | 895 | 895 | 103,700 |
関東銀行は、昨日まで過熱することなく、順調に値上がりしてきました。
同社は26～31日に取引停止になります。
普通に考えると、取引最終日の今日がTOPIX買いの日です。
今日の一日チャートです。
関東銀行の取引最終日
寄り付きは、なんと896円（-80）で始まります。 前日の市場終了後、2003年3月決算の業績下方修正が発表されたことが原因でした。
「安く買えれば、TOPIX買いで儲けるチャンス」と思ったコバンザメも多いでしょう。
しかし、いくら待っても、ジンベイザメは、現われませんでした。
たぶん、関東つくば銀行の取引が始まる4月1日も、ジンベイザメは来ないでしょう。
福寿草さんの投稿によれば、つくば銀行分の株は、遅れて追加上場されるそうです。
追加上場日は、まだ決まっていないのだ、と思います。
過去にも、三菱証券（国際証券）、AOC（アラビア石油）など、遅れた前例はあります。
何故、遅れたか？
合併が成立するには、二つの停止条件があります。
株主総会の承認と監督官庁の認可。
前者は当然ですが、後者は余計なことで、規制緩和が望ましいですね。
金融庁が、関東つくば銀行の合併を認可したのは、先週末の3月20日。
これは、想像ですが・・・
それから東証に手続きをすると、間にあわないのではないでしょうか？
◆◆追加上場日の情報をお持ちの方は、掲示板で教えてください。◆◆
◆◆
東証は、もっと情報公開しないといけませんね。◆◆
| AOCホールディングス誕生 |
さて、アラビア石油（東証一部）と富士石油（非上場）は、株式移転により完全子会社となります。 共同持ち株会社・AOCホールディングスが1月31日に誕生します。
AOCホールディングスの東証一部上場は、設立前日の1月30日。
アラビア石油分の53,137,377株は、1月30日に移転されます。
株式移転交付金（配当）は、交付されません。
そして、富士石油（株）の株主に対して割り当てられる20,450,000株については、株券交付予定日である2003年3月20日に追加上場する予定だそうです。
非上場の富士石油の分に相当する量（2045万株×2.5％＝51万株）を、ジンベイザメは買うわけですが、TOPIX買いの日は、大分先で3月になるようです。なお、アラビア石油はMSCIの採用銘柄では、ありません。
アラビア石油は、富士石油の19.5％の大株主ですが、この分についても株式移転されます。
3月には新会社の発行済株数は、約7300万株となります。
アラビア石油の取引最終日は、1月23日です。
同社は、イラク情勢が風雲急を告げ、仕手化しています。
ここ2～3日の値動きは、臆病者の私には、近づきにくい雰囲気です。
8日の日証金は、貸し株残684,700株、融資816,900株ですが、最終日までに清算する必要はあるのでしょうか？
◆◆4日間の取り引き停止は、相場に影響する気もします。◆◆
◆◆
以上の記事に間違いを発見された方は、掲示板かメールでお知らせください。◆◆
（注）当初、富士石油の株券公布日を1月と誤解していましたが、3月の誤りでした。お詫びして訂正します。
| キャノンファインテック誕生 |
キャノンアプテックス（東証1部6421）とコピア（東証2部6442）が、2003年1月1日付で合併します。 両社の取り引きは、12月24日が最終日で、２５～30日は、取り引きが停止されます。
いわゆる共同持ち会社方式ではなく、キャノンアプテックスを存続会社とする単純合併です。キャノンアプテックスは、1月1日にキャノンファインテックと社名変更します。
コピアの株主に対して、1株につき、キャノンアプテックス株が0.41株の割合で、交換されます。
また、１２月末日のコピアの株主には、合併交付金（配当）が5円支払われます。
東証2部のコピア分16,615,702株にTOPIX比率（2.7％）をかけた数量のTOPIX買い（約４５万株）が期待できます。
| 大発会（１月6日）に、株式の増加分がTOPIXに反映されます。 したがって、その直前の営業日の１２月24日がTOPIX買いが来る日です。 |
| 会社名 | 株価（12/18） | 発行済み株数① | 合併比率② | ①×② | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 存続会社 | キャノンアプテックス | 東証1部 | 619 | 25,768,030株 | キャノンアプテックス ：コピア ＝１ ： 0.41 | 25,768,030株 |
| 被合併会社 | コピア | 東証2部 | 250 | 40,526,104株 | 16,615,702株 |
この日、ジンベイザメは、キャノンアプテックスとコピアの両方から、株を集めるでしょう。
今日のコピアの終値250円を換算すると
となり、キャノンアプテックス619円と比べて少し割安です。
しかし、24日の大引に上がるのは、TOPIXの計算に使われるキャノンアプテックスのほうです。
◆◆今日は、どちらも上がりましたが、深追いせず、安値を拾いたいものですね。◆◆
◆◆
以上の記事に間違いを見つけた人は、掲示板かメールで教えてください。◆◆
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キャノンファインテック誕生 （その2） |
さて、今日（24日）は、キャノンアプテックスとコピアの取り引き最終日で、TOPIX買いの来る日です。
両社の1日チャートです。大引付近以外は、ほぼ連動しています。
最後の買いが少なかった割には、狼狽売りがでません。 配当を得て、大発会まで待とうとした人が多かったせいでしょう。
キャノンアプテックス取引最終日（TOPIX買いの日）
コピア取引最終日（TOPIX買いの日）
最近の両社の値動きを振返ってみましょう。
| 日付 | 始値① | 高値② | 安値③ | 終値④ | 出来高⑤ |
|---|---|---|---|---|---|
| 2002年12月11日 | 615 | 615 | 607 | 612 | 31,000 |
| 2002年12月12日 | 612 | 619 | 610 | 619 | 31,000 |
| 2002年12月13日 | 599 | 618 | 599 | 609 | 48,000 |
| 2002年12月16日 | 603 | 604 | 601 | 601 | 18,000 |
| 2002年12月17日 | 602 | 603 | 600 | 600 | 32,000 |
| 2002年12月18日 | 607 | 619 | 607 | 619 | 65,000 |
| 2002年12月19日 | 619 | 645 | 619 | 645 | 104,000 |
| 2002年12月20日 | 643 | 650 | 630 | 650 | 112,000 |
| 2002年12月24日（取引最終日） | 661 | 669 | 649 | 662 | 249,000 |
| 日付 | 始値a | 高値ｂ | 安値ｃ | 終値ｄ | 出来高e |
|---|---|---|---|---|---|
| 2002年12月11日 | 245 | 250 | 245 | 246 | 61,000 |
| 2002年12月12日 | 245 | 253 | 245 | 252 | 61,000 |
| 2002年12月13日 | 251 | 252 | 247 | 247 | 38,000 |
| 2002年12月16日 | 246 | 248 | 246 | 246 | 51,000 |
| 2002年12月17日 | 246 | 247 | 246 | 246 | 39,000 |
| 2002年12月18日 | 247 | 255 | 247 | 250 | 106,000 |
| 2002年12月19日 | 252 | 261 | 252 | 257 | 53,000 |
| 2002年12月20日 | 257 | 267 | 255 | 260 | 133,000 |
| 2002年12月24日（取引最終日） | 270 | 273 | 263 | 266 | 156,000 |
両社の株価を比較するため、次の表をつくってみました。
株価の欄は、
を計算しました。1より大きければ、キャノンアプテックスが割高です。
出来高の欄は
を計算しました。キャノンアプテックスに換算した合計の出来高です。
| 日付 | 始値 | 高値 | 安値 | 終値 | 合計換算出来高 |
|---|---|---|---|---|---|
| ①×0.41/a | ②×0.41/ｂ | ③×0.41/c | ④×0.41/ｄ | ⑤+e×0.41 | |
| 2002年12月11日 | 1.029 | 1.009 | 1.016 | 1.020 | 56,010 |
| 2002年12月12日 | 1.024 | 1.003 | 1.021 | 1.007 | 56,010 |
| 2002年12月13日 | 0.978 | 1.005 | 0.994 | 1.011 | 63,580 |
| 2002年12月16日 | 1.005 | 0.999 | 1.002 | 1.002 | 38,910 |
| 2002年12月17日 | 1.003 | 1.001 | 1.000 | 1.000 | 47,990 |
| 2002年12月18日 | 1.008 | 0.995 | 1.008 | 1.015 | 108,460 |
| 2002年12月19日 | 1.007 | 1.013 | 1.007 | 1.029 | 125,730 |
| 2002年12月20日 | 1.026 | 0.998 | 1.013 | 1.025 | 166,530 |
| 2002年12月24日（取引最終日） | 1.004 | 1.005 | 1.012 | 1.020 | 312,960 |
19～20日は、キャノンアプテックスの方が割高な時期が目立ちました。先回り買いが同社に入ったせいでしょう。
しかし、今日のジンベイザメは、冷静に安いほうを買っています。値は1に近いことで、分かります。
唯一の例外は、終値。2％も格差が開きます。
合計換算出来高は、312,960株。私の予測45万株より14万株少ない結果です。
◆◆トラッキングエラーを嫌い、この分は1月6日に買われるとの説が有力です。◆◆
◆◆
私は、本日売却。思ったよりは利益を得られました。◆◆
◆◆よいクリスマスイブになりました◆◆
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キャノンファインテック誕生 （その3） |
さて、大発会はキャノンファインテックの上場日。理論的なTOPIX買いの日は、12月24日ですが、14万株も買い残しがあり、どうなるか注目していました。値動きは、次のとおりです。
キャノンファインテックの上場日
寄り付きから、+34の696円、高値は9時51分+94の756円までありました。 焦ったジンベイザメが、不足分を損失覚悟で買い上がったためでしょうか。
予想外の上昇幅です。この他、配当も貰えますから、よい投資でしたね。 出来高は、286,000株の大商いでした。
| 「2社が合併して上場廃止になり、4営業日後、新会社が上場する場合、上場日は上がりやすい」という法則が有力かもしれません。 |
特に寄り付きは、ご祝儀相場も関係するのでしょうか。TOPIX買いの需給関係だけでは、説明つかない気もします。
そこで、最近の合併3例について、調査してみました。
| 存続会社/新会社名 | 日付 | 始値 | 高値 | 安値 | 終値 | 出来高 | 上場日終値/最終日終値 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 日本航空 | 2002年9月24日(取り引き最終日） | 304 | 309 | 281 | 295 | 32,029,000 | 1.051 |
| 日本航空システム | 2002年10月1日（採用日前日） | 305 | 311 | 294 | 310 | 41,121,000 | ||
| 2 | ジャパンエナジー | 2002年9月18日(取り引き最終日） | 234（117） | 282（141） | 230（115） | 264（132） | 36,952,000 | 1.019 |
| 新日鉱H | 2002年9月26日（採用日前日） | 265 | 277 | 257 | 269 | 14,566,000 | ||
| 3 | 川崎製鉄 | 2002年9月18日(取り引き最終日） | 127 | 141 | 125 | 132 | 59,061,000 | 105.5 |
| JEF | 2002年9月26日（採用日前日） | 1,360 | 1,392 | 1,359 | 1,392 | 7,026,100 | ||
| 4 | キャノンアプテックス | 2002年12月24日（取引最終日） | 661 | 669 | 649 | 662 | 249,000 | 107.9 |
| キャノンファインテック | 2003年1月6日（上場日） | 696 | 756 | 686 | 714 | 286,000 |
1～3例はTOPIX買いが上場日なので、単純には比較できません。しかし、取り引き最終日と上場日の終値を比較すると全て上昇しています。（ただし、ジャパンンエナジーの最高値は、取り引き最終日でした。）
◆◆私はキャノンアプテックスを大量に保有していたのですが、◆◆
◆◆去年売り切ったのが残念です。◆◆
| 三菱証券のTOPIX買い |
さて、今日は三菱証券の合併に伴い、TOPIX買いの来る日でした。以前に書きましたが、当初、8月30日と予定されていた三菱証券のTOPI買いは、今日に延期されたのです。
こうした場合、人よりも早く買えば、多くの利益を出せるのが普通です。
しかし、日経平均がバブル後最安値を5回も更新する地合で、先週以前に買った人は、損したようです。
下の表は、三菱証券の株価の推移で、一番右は日経平均です。 コバンザメ投資も、株価全体の値動きを考えないといけないようです。
| 日付 | 始値 | 高値 | 安値 | 終値 | 出来高 | 日経平均 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2002年9月26日 | 689 | 689 | 675 | 675 | 745,000 | 9,320.92 |
| 2002年9月27日 | 695 | 718 | 694 | 718 | 1,525,000 | 9,530.44 |
| 2002年9月30日 | 719 | 744 | 710 | 737 | 2,608,000 | 9,383.29 |
| 2002年10月1日 | 697 | 715 | 688 | 693 | 1,194,000 | 9,162.26 |
| 2002年10月2日（バブル後最安値1） | 703 | 713 | 697 | 698 | 884,000 | 9,049.33 |
| 2002年10月3日（バブル後最安値2） | 688 | 695 | 667 | 680 | 852,000 | 8,936.43 |
| 2002年10月4日 | 661 | 673 | 660 | 667 | 565,000 | 9,027.55 |
| 2002年10月7日（バブル後最安値3） | 657 | 657 | 640 | 652 | 847,000 | 8,688.00 |
| 2002年10月8日 | 646 | 657 | 642 | 651 | 1,132,000 | 8,708.90 |
| 2002年10月9日（バブル後最安値4） | 651 | 651 | 628 | 628 | 944,000 | 8,539.34 |
| 2002年10月10日（バブル後最安値5） | 620 | 639 | 607 | 631 | 1,327,000 | 8,439.62 |
| 2002年10月11日(TOPIX買い） | 661 | 673 | 643 | 658 | 7,838,000 | 8529.61 |
一番儲けたのは、昨日の午前中に買った人。
一昨日の後場に買った私は、タイミングが半日早すぎました。
三菱証券の合併に伴うトピックス買いの日
今日は、さすがに寄り付きから、上がりました。
終値658円は、VWAP 657.8854 をわずかに超えました。
小遣い稼ぎになったので、よしとします。
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さて、地蔵問答無用株式掲示板の地蔵さんから、 手口のデータベースに関する耳よりな情報を教えてもらったので、ご紹介します。 |
◆◆時系列や累積手口までわかる優れものです。◆◆
◆◆
地場証券、ネット証券などは、抜け落ちているので、注意してください。◆◆
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