■TOPIX採用時トレード4■
| 店頭からの一部上場と時価総額（第一回） |
さて、東証1部に上場する店頭株について、何回かに分けて発表することにします。 店頭は、東証二部と違い、発表日や上場時期に明確な特徴がありません。東証二部からの有力候補のない7月あたりが、狙いめな気がします。
候補の選定のための、傾向と対策が必要です。 そこで、前回調べた、22社の現在の時価総額を調べてみました。
| なんと時価総額1000億円を超す企業が、22社中11社もありました。東証二部から、時価総額60億円程度の会社も昇格するのと比べると、際立った特徴です。 |
しかも、700億円以上に範囲を広げれば、最近10回連続、時価総額が大きい企業が上場しています。（５００億円以上との基準がありますから、当然ですが。）
東証としても、我が子のように育てた東証2部と違い、他市場から上場する場合、時価総額が大きくて、流動性の高い実力のある会社を望むでしょう。
| 会社名 | コード | 時価総額 百万円 | |
|---|---|---|---|
| 2001年 | ネットワンシステムズ（株） | 7518 | 221,017 |
| (株)ビー・エム・エル | 4694 | 72,265 | |
| (株)ベンチャー・リンク | 9609 | 128,810 | |
| サミー(株) | 6426 | 251,129 | |
| THK(株) | 6481 | 328,248 | |
| (株)ジャフコ | 8595 | 605,914 | |
| 太陽インキ製造(株) | 4626 | 70,591 | |
| 2000年 | (株)メガチップス | 6875 | 73,367 |
| (株)モリテックス | 7714 | 16,800 | |
| (株)コーセー | 4922 | 160,990 | |
| リゾートトラスト(株) | 4681 | 49,961 | |
| (株)ドトールコーヒー | 9952 | 73,588 | |
| (株)吉野家ディー・アンド・シー | 9861 | 146,390 | |
| (株)シーエーシー | 4725 | 38,665 | |
| (株)ヤマダ電機 | 9831 | 304,122 | |
| トレンドマイクロ(株) | 4704 | 473,359 | |
| (株)スクウェア | 9620 | 158,017 | |
| (株)オークネット | 9669 | 14,659 | |
| 日本オラクル(株) | 4716 | 839,675 | |
| (株)アルファシステムズ | 4719 | 30,996 | |
| (株)アドヴァン | 7463 | 36,727 | |
| (株)ライトオン | 7445 | 7,318 | |
| 平均 | 186,482 |
さて、現在時価総額の大きい店頭株をピックアップしてみました。 喫茶掲示板でも話題となったyahoo（4689）が最有力に見えます。 Yahooの時価総額は、6,182億円で、株主数は5,456人です。四季報に「東証１部上場を検討」と書いています。
日本マクドナルドの時価総額は、4055億円、株主数は、156,451人。サミーに先を超されたアルゼ（6425）も一見有力です。 時価総額は、2342億円です。株主数も14,151人でクリアーです。 しかし、特定株主比率90.5％は、かなり問題ではないでしょうか？
日本コーリン（6872）の時価総額は、1159億円、株主数は８５８４人です。
◆◆しかし、これらの銘柄を買ってはいけません。結論は第三回です。◆◆
◆◆
識者の方のご意見をお待ちしています。◆◆
(追記）JASDUQのホームぺージは、役に立ちます。
この課題に関しては、時価総額ベスト100が参考になります。
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リソー教育の昇格と 日経新聞報道の波紋 |
さて、市場終了後、リソー教育の東証一部の昇格発表がありました。
以前に私は、リソー教育の8月説という馬鹿なものを発表しましたが、外れです。
下馬評どおりで、面白くありません。 そして、今朝、大事件を報じたのは、日経新聞です。
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朝刊で、フューチャーシステムコンサルティング (JASDAQ 4722) が6月に東証一部に上場すると発表したのです。
一流新聞の記事を信じて、フューチャーシステムの株価は、寄り付きから暴騰します。 |
日経新聞の報道直後のフューチャーシステムの値動き 
ここで、問題が二つあります。
果たして、本当に上場するか？
大新聞なので8～9割は、大丈夫でしょうが、東証の発表はありません。
そして、公募や売出しは行われるかどうか。
そこで、調査しました。今年は、店頭からの一部上場は、初めてですが・・・・
2000～2001年の二年間で店頭から東証一部に上場した企業は、22社もありました。
| 会社名 | コード | 業種 | 上場予定日 | 経由 | 市 場 | 1単元の 株式数 | 公募株数 (単位:千株) | 売出株数 (単位:千株) | ブックビルディング 期間 | 公募・売出 価格(円) |
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|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2001年 | ネットワンシステムズ（株） | 7518 | 卸売業 | 12月20日 | 店頭 | 市場1部 | - | - | - | - | - |
| (株)ビー・エム・エル | 4694 | サービス業 | 4月25日 | 店頭 | 市場1部 | 100 | - | 1,500 | 4/9～4/13 | 3,484 | |
| (株)ベンチャー・リンク | 9609 | サービス業 | 3月23日 | 店頭 | 市場1部 | 100 | - | - | - | - | |
| サミー(株) | 6426 | 機械 | 3月1日 | 店頭 | 市場1部 | 100 | - | - | - | - | |
| THK(株) | 6481 | 機械 | 2月26日 | 店頭 | 市場1部 | 100 | - | - | - | - | |
| (株)ジャフコ | 8595 | その他金融業 | 1月29日 | 店頭 | 市場1部 | 100 | - | - | - | - | |
| 太陽インキ製造(株) | 4626 | 化学 | 1月18日 | 店頭 | 市場1部 | 100 | - | - | - | - | |
| 2000年 | (株)ライトオン | 7445 | 小売業 | 2月9日 | 店頭 | 市場1部 | 100 | 950 | 300 | 1/17～1/21 | 8,832 |
| (株)アドヴァン | 7463 | 卸売業 | 3月10日 | 店頭 | 市場1部 | 100 | - | - | - | - | |
| (株)アルファシステムズ | 4719 | サービス業 | 4月19日 | 店頭 | 市場1部 | 1,000 | 700 | 200 | 3/23～3/31 | 21,408 | |
| 日本オラクル(株) | 4716 | サービス業 | 4月28日 | 店頭 | 市場1部 | 100 | 250 | 9,450 | 4/7～4/13 | 82,222 | |
| (株)オークネット | 9669 | サービス業 | 5月15日 | 店頭 | 市場1部 | 100 | - | - | - | - | |
| (株)スクウェア | 9620 | サービス業 | 8月2日 | 店頭 | 市場1部 | 100 | - | - | - | - | |
| トレンドマイクロ(株) | 4704 | サービス業 | 8月17日 | 店頭 | 市場1部 | 500 | - | - | - | - | |
| (株)ヤマダ電機 | 9831 | 小売業 | 9月25日 | 店頭 | 市場1部 | 100 | - | - | - | - | |
| (株)シーエーシー | 4725 | サービス業 | 10月30日 | 店頭 | 市場1部 | 100 | 600 | 300 | 10/10～10/13 | 4,670 | |
| (株)吉野家ディー・アンド・シー | 9861 | 小売業 | 11月6日 | 店頭 | 市場1部 | - | - | - | - | - | |
| (株)ドトールコーヒー | 9952 | 卸売業 | 11月13日 | 店頭 | 市場1部 | 100 | - | - | - | - | |
| リゾートトラスト(株) | 4681 | サービス業 | 11月27日 | 店頭 | 市場1部 | 100 | - | - | - | - | |
| (株)コーセー | 4922 | 化学 | 12月4日 | 店頭 | 市場1部 | 100 | - | - | - | - | |
| (株)モリテックス | 7714 | 精密機器 | 12月20日 | 店頭 | 市場1部 | 100 | - | - | - | - | |
| (株)メガチップス | 6875 | 電気機器 | 12月25日 | 店頭 | 市場1部 | 100 | - | 900 | 12/11～12/14 | 3,530 |
この中で、公募や売り出しが実施された企業は6社で、実施しなかった企業は１６社です。
したがって、公募などを行わない確率は、73％です。
しかし、「今年は税制改正の関係から、オーナーは売り出しをやりたいはず」と言う意見もあります。 もし、これらの心配がないのなら、今日の終値は割安かもしれません。
しかし、以上二点のリスクを考えると、今日の終値はやや割高の気がします。
◆◆今に見ておれ。店頭も、このリストで、ガリ勉するぞ。◆◆
◆◆
書いた記者も、命がけ。もしも外れたら、私は日経新聞を買うのやめますよ。◆◆
◆◆
会社が忙しくなり、二日間休みます。◆◆
| ツルハと大同生命とある妄想 |
昨日のツルハは東証一部の昇格日前日で、投信買いが殺到する日です。一日の動きは、次のとおりです。 寄り付きは、前の日と同じ2,655円。3時直前まで、この価格を中心に、比較的、乱高下の少ない値動きで推移しました。
大引けは久しぶりの怒涛の買いにより、終値は2,720円まで上昇。出来高は432,400株（発行済み株数の2.28％）でしたが、充分ではなく、投信買いは、次の日に幾分繰り越したようです。
ツルハの昇格日前日の値動き 
次の表は、ツルハのこの6日間の値動きです。
| 日付 | 始値 | 高値 | 安値 | 終値 | 出来高 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2002年5月1日 | 2,700 | 2,755 | 2,680 | 2,700 | 120,000 |
| 2002年4月30日(昇格日前日） | 2,655 | 2,720 | 2,580 | 2,720 | 432,400 |
| 2002年4月26日 | 2,600 | 2,680 | 2,570 | 2,655 | 126,300 |
| 2002年4月25日 | 2,595 | 2,620 | 2,565 | 2,575 | 44,300 |
| 2002年4月24日 | 2,565 | 2,570 | 2,515 | 2,565 | 87,800 |
| 2002年4月23日 | 2,655 | 2,660 | 2,550 | 2,570 | 131,900 |
| 2002年4月22日（発表直後） | 2,735 | 2,735 | 2,710 | 2,735 | 123,400 |
| 2002年4月19日（発表直前） | 2,340 | 2,340 | 2,270 | 2,335 | 22,700 |
|
発表直後は、ストップ高（2,735円）で、前場は商いが成立しませんでした。 しかし、翌日、不思議なほど熱気は冷め、2,655円で寄り付きます。 |
何回か2655円の直ぐ上に壁（大株数の売り板）が現われ、この価格をしつこく拾っていたような気がします。 この数字が、何でたびたび出てくるのか？
これは、何の根拠もない私の妄想ですが・・・
投信が証券会社に対して、「昇格日前日の終値と2,655円のどちらか高い価格で買い取ることを保障する。」 というような契約を結んでいないでしょうか？
あの日、何故ストップ高したのか？
その理由が分かったような・・・
ついでに言うと、2,655円は、発表直後のストップ高の終値2,735円の3％ディスカウントした価格です。
さて、話は変わり、こちらは、大同生命の今日の値動きです。
同社は、4月1日東証一部に直接上場しました。 1ヵ月後の今日は、採用日前日で、投信買いの来る日です。 これも見事な、大引け怒涛の買い。上場新高値347,000円と鉢合わせです。出来高は、74,179株と発行済み株数のなんと4.95％に達しました。
大同生命の採用日前日の値動き 
◆◆大引けで、売った方、おめでとうございます。◆◆
◆◆
明日は、休ませて頂きます。◆◆
| リソー教育が昇格する確率 |
さて、6月1日に昇格する銘柄は、リソー教育（4714）という噂がもっぱらです。
株価は、既に暴騰中。
「500株しかINDEX買いが来ないのに、流動性が大き過ぎて意味がない」と言って、私は悠長に構えていました。
結果は、買いの時期を逃して大失敗です。時価総額が小さく、仕手人気化しやすいことを、まったく読めませんでした。
天邪鬼の私は、イソップ童話の葡萄が食べられなかった狐のように、
「あの葡萄はすっぱい」ということに決めました。
さて、リソー教育は、3000株の売り出しを行っています。受け渡し日は4月18日でした。
売り出しの受け渡し日②から昇格日①までの日数（①-②）が50日以内なら、スピード昇格と言えるでしょう。
過去売り出しを行った会社が、株主数を増やして、東証一部に50日以内に昇格した例は、大変多くなっています。
2001年3月1日以降では、スピード昇格は次の7社。
リソー教育の6月1日、本命説が出るのも当然です。
| 昇格日① | 社名 | コード | 決算期 | 売り出し（公募） 発表日 | 受け渡し日 ② | 売り出し（公募） 株数③ | ①-② | 発行済み株数 （現時点）④ | ③/④ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2002年6月1日？？ | リソー教育 | 4714 | 6月30日 | 2002/4/2 | 2002/4/18 | 3000株 | 44？？ | 22820 | 13.15% |
| 2002年4月1日 | 飯田産業 | 8880 | 4月30日 | 2002年2月4日 | 2002年2月21日 | 20万株 | 39 | 15678000 | 1.28% |
| 2002年3月1日 | 栄研化学 | 4549 | 3月31日 | 2002年1月7日 | 2002年1月30日 | 4000株 | 30 | 23770719 | 1.68% |
| 2002年3月1日 | 秀英予備校 | 4678 | 3月31日 | 2001年11月8日 | 2001年12月7日 | 50万株（公募） | 84 | 5310000 | 9.42% |
| 2002年3月1日 | アサヒプリテック | 5855 | 3月31日 | 2001年11月6日 | 2001年11月22日 | 3000株 | 99 | 43180 | 6.95% |
| 2002年3月1日 | 日信工業 | 7230 | 3月31日 | 2001年8月20日 | 2001年9月6日 | 200万株 | 176 | 21760537 | 9.19% |
| 2002年3月1日 | 京都きもの友禅 | 7615 | 3月31日 | 2002年1月7日 | 2002年1月30日 | 4000株 | 30 | 90765 | 4.41% |
| 2001年11月1日 | 田谷 | 4679 | 3月31日 | 2001年6月21日 | 2001年7月12日 | 50万株 | 112 | 5100000 | 9.80% |
| 2001年9月3日 | 総合メディカル | 4775 | 3月31日 | 2001年6月22日 | 2001年7月29日 | 100万株（公募） | 36 | 6607478 | 15.13% |
| 2001年9月3日 | 松田産業 | 7456 | 3月31日 | 2001年7月6日 | 2001年8月6日 | 100万株（公）、20万株（売） | 28 | 21719446 | 5.53% |
| 2001年9月3日 | 木曽路 | 8160 | 3月31日 | 2001年8月27日 | 2001年9月17日 | 30万株 | (14) | 21205291 | 1.41% |
| 2001年9月3日 | 小林洋行 | 8742 | 3月31日 | 2001年3月1日 | 2001年3月23日 | 28万株 | 164 | 9794644 | 2.86% |
| 2001年5月1日 | 日本エム・ディ・エム | 7600 | 5月31日 | 2001年2月9日 | 2001年2月28日 | 130万株 | 62 | 16848288 | 7.72% |
| 2001年3月1日 | 丸文 | 7537 | 3月31日 | 2001年1月5日 | 2001年2月13日 | 250万株（公募） | 16 | 28051200 | 8.91% |
しかし、リソー教育の売り出し株数は、3000株で、発行済み株数の13.15％も占めています。
2001年12月の株主数は、1416人で、昇格基準に784人も足りません。
東証は、こんなにスピード昇格させて、よいものでしょうか？
前述のスピード昇格7社のうち、売り出し（公募）が発行済み株数の5％以上のものは、3社に過ぎません。
しかも、3社とも売り出しでなく、公募によりスピード昇格を果たしています。
|
さて、売り出し（公募）が5％以上のもの8社のうち、 スピード昇格を果たしたもの（3社）の確率は、37.5％！ 従って、リソー教育が6月1日昇格する確率は約40％に過ぎない、というのが、私の計算です。 |
|
私は、大胆にも、「リソー教育の8月1日昇格説」を世に問います。 根拠の一つ・・・田谷は、3月決算なのに11月1日に昇格しました。 |
◆◆まぁ、儲けそこねた狐が、やっかみ半分で考えた話ですからね。◆◆
◆◆
ホールダーの方は、あまり気にしないようにしてください。◆◆
| 天国と地獄 |
先週までは、ツルハと宝印刷は、一部昇格候補として人気を二分していました。 結果が発表されると、勝負の世界は厳しいものです。
今日のツルハは、+400円（+17.1％）のストップ高で、2,735円になりました。出来高は、123,400株もありました。 多少の押し目はあっても、4月30日の投信買いまで、強含みでいけそうです。
一方の宝印刷は、35万株以上も投売りが殺到し、-100円（-10.6％）のストップ安の特別売り気配です。 昼休みに見たときの買いは、僅か27,500株でした。
|
弱い銘柄は、足元を見られて、徹底的に叩かれます。 実は、私もハイエナの一人。昨夜、比例配分狙いの空売りを宝印刷に仕掛けていました。 |
900円台の銘柄は、ストップ幅(100円）が小さく、ねらい目なのです。
しかし、この空売りは、不発に終りました。
売買単位が500株のために、証券会社の数だけの買いがなく、比例配分は行われなかったようです。
明日も宝は厳しそうですが、私は、取引には参加するつもりはありません。 ホールダーの方には、申しわけありませんが、もし明日もストップ安なら、明後日に600円台でリバウンド狙いの買いを入れるのが面白い気がします。
天下分け目の関が原における、徳川家康と石田三成の境遇。
鶴と宝は、天国と地獄の明暗を分けました。今回は、偶然、私は天国に行けましたが、地獄に落ちる機会もありそうです。
◆◆何処かの投資顧問会社のような恨みをかわないためには、◆◆
◆◆「○○を抱えてオーバーウィーク」とか掲示板で言わないほうが、◆◆
◆◆オリコウかな？◆◆
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