■日経２２５入れ替え銘柄投資の研究6■
| 2005年3月日経平均入れ替え(結果） |
さて、25日は日経平均の入れ替え日前日でした。
除外銘柄、藤沢製薬と東急百貨店が除外されるのは、次の理由です。
（1）山之内薬品工業（存続会社、予想期末配当16円）と藤沢製薬（除外銘柄、予想期末配当11円）が1対0.71の比率で4月1日に合併し、アステラス製薬が誕生する。
（2）４月1日に東急電鉄（予想期末配当2.5円）が、東急百貨店（除外銘柄、予想期末配当0円）を完全子会社化し、同百貨店1株に同電鉄0.32株が割り当てられる。
25日は、除外2銘柄の取引最終日でした。
また、新規に採用されたのは、ヤフーと中外製薬です。
ヤフーは、2倍分割が決まっており、25日は権利付き最終日でした。
つまり、25日にジンベイザメが必要量を買うと、半分を５月20日（効力発生日）まで売買できなくなるわけです。
この場合、ジンベイザメは、どのような対応をするか？
今回の注目点の一つでした。
25日の6銘柄のデータです。
| 始値 | 高値 | 安値 | 終値 | 前日比 | 出来高 | 換算出来高 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 除外銘柄 | 藤沢薬品工業① | 2,595 | 2,605 | 2,500 | 2,510 | -3.09% | 7,294,400 | 7,294,400+6,581,100÷0.71＝16,563,555 |
| ①÷0.71 | 3,655 | 3,669 | 3,521 | 3,535 | ||||
| 山之内製薬 | 3,680 | 3,680 | 3,540 | 3,600 | -2.17% | 6,581,100 | ||
| 除外銘柄 | 東急百貨店② | 187 | 188 | 179 | 181 | -2.61% | 6,649,000 | 6,649,000+6,879,000÷0.32＝28,145,875 |
| ②÷0.32 | 584 | 588 | 559 | 566 | ||||
| 東急電鉄 | 592 | 593 | 569 | 570 | -3.39% | 6,879,000 | ||
| 採用銘柄 | 中外製薬 | 1,640 | 1,657 | 1,625 | 1,657 | 1.91% | 19,686,000 | |
| 採用銘柄 | ヤフー | 522,000 | 527,000 | 518,000 | 525,000 | 2.14% | 41,686 | 41,686×2＝ 83,372 |
除外銘柄の出来高が少ないのは、合併の相手側も売られるからです。両社の株価は合併比率で連動しますが、大引けの一瞬は乖離する可能性があります。
藤沢の出来高と山之内の換算出来高を足すと16,563,555株となります。
東急電鉄の出来高と東急百貨店の換算出来高を足すと28,145,875となります。
この種の除外銘柄は、インパクトが乏しいと思っていましたが、意外と値下がりしました。
狙っていたコバンザメも少なかったのも一因でしょう。
2倍分割したヤフーの換算出来高を計算するには、2倍します。
ヤフーのみなし額面は5万円なので、83,372株は、83,372,000株に相当します。
ジンベイザメは、権利落ち前に、かなり部分を購入した可能性が高いと思います。
以下は、6社の一日チャートです。
| 入れ替え前日のチャート | |
|---|---|
| 藤沢薬品工業 （除外銘柄） |
|
| 山之内製薬 （藤沢と合併） |
|
| 東急百貨店 （除外銘柄） |
|
| 東急電鉄 （同百貨店を完全子会社に） |
|
| 中外製薬 （採用銘柄） |
|
| ヤフー （採用銘柄） |
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◆◆私は、中外製薬のラスト15分に古きよき時代の値動きを感じました。◆◆
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カネボウの代わりの 採用銘柄は？ |
先週末、粉飾決算で監理ポスト入りしたカネボウが、売られストップ安比例配分でした。
同社は、日経平均採用銘柄です。日経新聞サイドでは「目先は２２５種からの除外はない」としていますが、市場では「上場廃止は考えにくいが、監理ポストの２２５種銘柄は例がなく、いずれ除外される」との見方が多いようです。
カネボウは、残念ながら売り禁です。
そこで、カネボウの代わりに採用されそうな銘柄を考えてみました。
envy99さんのリストから調査しました。ただし、ヤフー（東証1部上場後期間がたっていない）と任天堂（超値嵩株）は除きました。
| コード | 銘柄 | セクター | 業種 | 株価 | 月間平均売買高（5年平均） | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 6113 | アマダ | 資本財その他セクター | 機械 | 564 | 15,176,215,050 | |
| 6460 | セガサミー | 資本財その他セクター | 機械 | 4,920 | 86,407,695,000 | 2004年10月のみ |
| 6981 | 村田 | 技術セクター | 電気 | 5,040 | 7,704,225,892 | （東証1部の出来高） |
| 8236 | 丸善 | 消費セクター | 小売 | 250 | 13,098,913,604 | 2000年4月に除外された |
| 8585 | オリコ | 金融セクター | その他金融 | 264 | 11,167,861,279 | |
| 8815 | 東急不動産 | 資本財その他セクター | 不動産 | 318 | 12,722,378,825 | |
| 9602 | 東宝 | 消費セクター | サービス | 1,527 | 6,150,697,597 | |
| 9983 | ファーストリテ | 消費セクター | 小売 | 6,740 | 54,287,237,138 |
セクターバランスから考えると、カネボウが属している素材セクター（繊維）と常に不足ぎみの消費セクターは、有利です。
月間平均売買高（5年分）は、簡易的に調べました。 月間四本値の平均値に月間出来高をかけて得た60ヶ月分を平均して算出しました。
市場流動性が高いのは、セガサミーとファーストリテです。
しかし、どちらも値嵩株です。日経平均採用銘柄としては、値嵩株は不利になります。
株価2000円以下で、市場流動性が最も高いのは、アマダです。
丸善は、消費セクターで市場流動性は高いですが、魔界倶楽部さんのご指摘によると、2000年4月に除外された過去があります。
以上総合して、アマダ、セガサミーを候補としてあげておきます。
◆◆なお、私は、日経平均採用銘柄を当てるのは苦手で、自信はありません。◆◆
◆◆
建設的なご批判やご意見を喫茶掲示板に頂きたいと思います。◆◆
(追記）株式新聞によれば、素材セクターで流動性が一番多いのは、三井化学だそうです。確かに、カネボウのままというのも、ありそう・・・
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2004年日経平均入れ替え （結果） |
マンネリ化していますが、採用3銘柄と除外3銘柄の結果をまとめまます。採用は日本ハム、除外はメルシャンが有望と予想していました。 採用銘柄の購入は、日本ハムを含めて、発表直後の日は、はずした方がよかったようです。
一方、除外銘柄のほうは、発表直後に空売りして、採用日前日に買い戻せば、かなり儲かりました。 採用銘柄より、除外銘柄の方が、効率よく儲けられる気がしてなりません。
| 日本ハム | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 日付 | 始値 | 高値 | 安値 | 終値 | 出来高 |
| 2004年9月7日 | 1,315 | 1,317 | 1,302 | 1,310 | 481,000 |
| 2004年9月8日（発表直後） | 1,399 | 1,420 | 1,375 | 1,378 | 4,605,000 |
| 2004年9月9日 | 1,374 | 1,384 | 1,369 | 1,371 | 1,323,000 |
| 2004年9月10日 | 1,368 | 1,375 | 1,362 | 1,371 | 1,308,000 |
| 2004年9月13日 | 1,387 | 1,407 | 1,383 | 1,406 | 1,175,000 |
| 2004年9月14日 | 1,405 | 1,417 | 1,395 | 1,410 | 1,159,000 |
| 2004年9月15日 | 1,395 | 1,404 | 1,377 | 1,379 | 1,583,000 |
| 2004年9月16日 | 1,372 | 1,392 | 1,372 | 1,375 | 800,000 |
| 2004年9月17日 | 1,380 | 1,397 | 1,375 | 1,394 | 763,000 |
| 2004年9月21日 | 1,409 | 1,424 | 1,406 | 1,407 | 1,599,000 |
| 2004年9月22日 | 1,404 | 1,406 | 1,392 | 1,405 | 1,021,000 |
| 2004年9月24日 | 1,393 | 1,399 | 1,382 | 1,397 | 1,410,000 |
| 2004年9月27日 | 1,399 | 1,445 | 1,397 | 1,444 | 3,157,000 |
| 2004年9月28日 | 1,436 | 1,456 | 1,425 | 1,454 | 2,947,000 |
| 2004年9月29日 | 1,455 | 1,456 | 1,436 | 1,448 | 3,999,000 |
| 2004年9月30日（採用日前日） | 1,456 | 1,480 | 1,448 | 1,474 | 19,607,000 |
| 2004年10月1日 | 1,434 | 1,435 | 1,398 | 1,403 | 7,419,000 |
| 電通 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 日付 | 始値 | 高値 | 安値 | 終値 | 出来高 |
| 2004年9月7日 | 278,000 | 278,000 | 274,000 | 276,000 | 5,430 |
| 2004年9月8日（発表直後） | 290,000 | 298,000 | 289,000 | 289,000 | 43,661 |
| 2004年9月9日 | 287,000 | 289,000 | 280,000 | 283,000 | 16,872 |
| 2004年9月10日 | 280,000 | 287,000 | 280,000 | 284,000 | 18,782 |
| 2004年9月13日 | 285,000 | 291,000 | 283,000 | 285,000 | 23,618 |
| 2004年9月14日 | 283,000 | 284,000 | 275,000 | 277,000 | 20,608 |
| 2004年9月15日 | 275,000 | 278,000 | 273,000 | 274,000 | 12,708 |
| 2004年9月16日 | 273,000 | 277,000 | 272,000 | 274,000 | 7,871 |
| 2004年9月17日 | 275,000 | 281,000 | 273,000 | 279,000 | 12,764 |
| 2004年9月21日 | 282,000 | 282,000 | 275,000 | 277,000 | 10,780 |
| 2004年9月22日 | 275,000 | 280,000 | 275,000 | 279,000 | 16,145 |
| 2004年9月24日 | 275,000 | 276,000 | 269,000 | 271,000 | 21,826 |
| 2004年9月27日 | 273,000 | 285,000 | 273,000 | 284,000 | 27,455 |
| 2004年9月28日 | 281,000 | 284,000 | 278,000 | 280,000 | 37,920 |
| 2004年9月29日 | 280,000 | 284,000 | 272,000 | 284,000 | 60,425 |
| 2004年9月30日（採用日前日） | 284,000 | 296,000 | 284,000 | 295,000 | 174,100 |
| 2004年10月1日 | 289,000 | 291,000 | 286,000 | 291,000 | 41,014 |
| ソフトバンク | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 日付 | 始値 | 高値 | 安値 | 終値 | 出来高 |
| 2004年9月7日 | 4,960 | 4,970 | 4,860 | 4,920 | 11,362,900 |
| 2004年9月8日（発表直後） | 5,080 | 5,090 | 4,920 | 4,940 | 19,391,200 |
| 2004年9月9日 | 4,890 | 4,960 | 4,830 | 4,850 | 10,572,200 |
| 2004年9月10日 | 4,780 | 4,830 | 4,710 | 4,800 | 11,293,200 |
| 2004年9月13日 | 4,840 | 4,910 | 4,820 | 4,850 | 9,086,700 |
| 2004年9月14日 | 4,850 | 4,880 | 4,750 | 4,770 | 5,173,900 |
| 2004年9月15日 | 4,720 | 4,740 | 4,650 | 4,660 | 7,495,600 |
| 2004年9月16日 | 4,610 | 4,720 | 4,570 | 4,670 | 12,529,000 |
| 2004年9月17日 | 4,660 | 4,740 | 4,640 | 4,740 | 8,272,700 |
| 2004年9月21日 | 4,760 | 4,820 | 4,740 | 4,790 | 6,313,000 |
| 2004年9月22日 | 4,820 | 4,830 | 4,740 | 4,790 | 6,111,000 |
| 2004年9月24日 | 4,740 | 4,760 | 4,690 | 4,740 | 5,581,300 |
| 2004年9月27日 | 4,770 | 4,790 | 4,660 | 4,700 | 5,264,300 |
| 2004年9月28日 | 4,650 | 4,740 | 4,630 | 4,720 | 5,666,600 |
| 2004年9月29日 | 4,760 | 4,830 | 4,740 | 4,790 | 10,652,900 |
| 2004年9月30日（採用日前日） | 4,840 | 5,160 | 4,830 | 5,110 | 31,118,500 |
| 2004年10月1日 | 5,060 | 5,090 | 4,970 | 5,020 | 14,524,300 |
| メルシャン | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 日付 | 始値 | 高値 | 安値 | 終値 | 出来高 |
| 2004年9月7日 | 264 | 265 | 263 | 265 | 391,000 |
| 2004年9月8日（発表直後） | 256 | 256 | 246 | 252 | 2,761,000 |
| 2004年9月9日 | 253 | 254 | 250 | 251 | 1,098,000 |
| 2004年9月10日 | 250 | 252 | 246 | 248 | 3,182,000 |
| 2004年9月13日 | 249 | 250 | 246 | 246 | 622,000 |
| 2004年9月14日 | 249 | 249 | 246 | 248 | 576,000 |
| 2004年9月15日 | 248 | 249 | 244 | 245 | 768,000 |
| 2004年9月16日 | 244 | 246 | 242 | 245 | 492,000 |
| 2004年9月17日 | 244 | 244 | 241 | 241 | 1,155,000 |
| 2004年9月21日 | 241 | 242 | 236 | 239 | 840,000 |
| 2004年9月22日 | 237 | 239 | 234 | 237 | 985,000 |
| 2004年9月24日 | 235 | 235 | 233 | 234 | 758,000 |
| 2004年9月27日 | 233 | 233 | 224 | 227 | 1,412,000 |
| 2004年9月28日 | 228 | 241 | 226 | 235 | 2,326,000 |
| 2004年9月29日 | 237 | 240 | 233 | 235 | 3,336,000 |
| 2004年9月30日（採用日前日） | 233 | 245 | 228 | 245 | 10,721,000 |
| 2004年10月1日 | 245 | 251 | 238 | 240 | 5,599,000 |
| 不二越 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 日付 | 始値 | 高値 | 安値 | 終値 | 出来高 |
| 2004年9月7日 | 339 | 346 | 338 | 343 | 1,649,000 |
| 2004年9月8日（発表直後） | 328 | 334 | 323 | 328 | 5,479,000 |
| 2004年9月9日 | 327 | 330 | 324 | 324 | 1,627,000 |
| 2004年9月10日 | 320 | 321 | 303 | 310 | 7,128,000 |
| 2004年9月13日 | 314 | 314 | 311 | 314 | 1,198,000 |
| 2004年9月14日 | 315 | 319 | 312 | 314 | 1,689,000 |
| 2004年9月15日 | 314 | 316 | 311 | 311 | 822,000 |
| 2004年9月16日 | 309 | 313 | 309 | 310 | 482,000 |
| 2004年9月17日 | 312 | 312 | 307 | 308 | 1,333,000 |
| 2004年9月21日 | 306 | 306 | 298 | 301 | 1,860,000 |
| 2004年9月22日 | 301 | 303 | 293 | 300 | 1,269,000 |
| 2004年9月24日 | 295 | 299 | 290 | 294 | 1,175,000 |
| 2004年9月27日 | 287 | 287 | 279 | 281 | 1,914,000 |
| 2004年9月28日 | 282 | 287 | 279 | 282 | 1,661,000 |
| 2004年9月29日 | 287 | 287 | 277 | 277 | 2,127,000 |
| 2004年9月30日（採用日前日） | 276 | 286 | 276 | 278 | 10,337,000 |
| 2004年10月1日 | 287 | 296 | 287 | 295 | 11,336,000 |
| 日本車輌製造 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 日付 | 始値 | 高値 | 安値 | 終値 | 出来高 |
| 2004年9月7日 | 297 | 300 | 295 | 297 | 565,000 |
| 2004年9月8日（発表直後） | 282 | 285 | 278 | 284 | 2,951,000 |
| 2004年9月9日 | 285 | 285 | 277 | 278 | 1,504,000 |
| 2004年9月10日 | 278 | 280 | 274 | 277 | 3,152,000 |
| 2004年9月13日 | 280 | 281 | 274 | 275 | 687,000 |
| 2004年9月14日 | 277 | 277 | 273 | 274 | 528,000 |
| 2004年9月15日 | 275 | 275 | 265 | 266 | 944,000 |
| 2004年9月16日 | 266 | 271 | 264 | 270 | 506,000 |
| 2004年9月17日 | 268 | 269 | 266 | 268 | 1,037,000 |
| 2004年9月21日 | 269 | 270 | 264 | 268 | 817,000 |
| 2004年9月22日 | 266 | 268 | 262 | 264 | 848,000 |
| 2004年9月24日 | 262 | 263 | 261 | 263 | 854,000 |
| 2004年9月27日 | 257 | 257 | 252 | 254 | 866,000 |
| 2004年9月28日 | 255 | 261 | 251 | 255 | 1,344,000 |
| 2004年9月29日 | 257 | 257 | 246 | 246 | 1,907,000 |
| 2004年9月30日（採用日前日） | 245 | 248 | 238 | 248 | 8,193,000 |
| 2004年10月1日 | 253 | 258 | 248 | 251 | 5,698,000 |
◆◆採用日前日と翌日のチャートです。◆◆
◆◆
ソフトバンクみたいに流動性が高い株も、意外とあがるんですね。◆◆
◆◆
除外銘柄は、引け近くに上昇するケースが多いようです。◆◆
◆◆
早めの買戻しが、成功しました。◆◆
| 日本ハム（採用） | ||||
|---|---|---|---|---|
| 採用日前日 | 翌日 | |||
|
| |||
| 電通（採用） | ||||
| 採用日前日 | 翌日 | |||
|
| |||
| ソフトバンク（採用） | ||||
| 採用日前日 | 翌日 | |||
|
| |||
| メルシャン（除外） | ||||
| 採用日前日 | 翌日 | |||
|
| |||
| 不二越（除外） | ||||
| 採用日前日 | 翌日 | |||
|
| |||
| 日本車輌製造（除外） | ||||
| 採用日前日 | 翌日 | |||
|
| |||
|
9月30日、日経平均は 引けに値下がりする? |
日経平均の算出方法は、単純平均です。 採用銘柄と除外銘柄の株価水準が異なる場合、他の日経平均銘柄も影響を受けます。
30日の採用銘柄のINDEX買い必要量を800万株と仮定します。
不足金額は、
ジンベイザメは、225銘柄をA株ずつ売って不足資金を捻出します。
今日の日経平均は11,279.19、除数は２２．９９９です。
すなわち。
除外3銘柄は、800万株より25.7万株多い量、すなわち825.7万株が売られます。
◆◆もし、先回り売りが不十分なら、◆◆
◆◆この日の日経平均は、大引けにかけて値下がりする確率が高いでしょう。◆◆
◆◆
しかし、この分野でもコバンザメが、棲息していそうです。◆◆
(結果）日経平均は、大引けに値下がりしました。日経平均先物は、3時以降反騰しています。
日経平均
日経平均先物
| 2004年入れ替え銘柄発表 |
さて、10月1日付けの日経平均225銘柄の入れ替えが、発表されました。 採用3銘柄と除外3銘柄は、次のとおりです。
| コード | 銘柄 | セクター | 月間平均出来高 （6～8月） | 9/1～9/7 出来高 | 9/7終値 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 採用 | 2282 | 日本ハム | 消費-食品 | 11,909,333 | 1,903,000 | 1,310 | |
| 4324 | 電通 | 消費-サービス業 | 138,578 | 39,000 | 276,000 | ||
| 9984 | ソフトバンク | 素材-商社 | 215,404,000 | 76,649,400 | 4,920 | ||
| 除外 | 2536 | メルシャン | 消費-食品 | 8,072,000 | 1,988,000 | 265 | |
| 6474 | 不二越 | 資本財-機械 | 17,084,000 | 6,664,000 | 343 | ||
| 7102 | 日本車両製造 | 資本財-輸送機器 | 8,194,333 | 3,572,000 | 297 |
ソフトバンク(採用）、日本車両製造（除外）は、絶対基準NO1銘柄。
補充の必要性が高い消費セクターからは、日本ハムと電通が選ばれました。
今年は実に素直！
電通は5000円株とみなされますから、出来高は100倍すると50円株の5銘柄と比較できます。
◆◆需給バランスが現時点で面白いのは、◆◆
◆◆採用銘柄では日本ハム、除外銘柄ではメルシャンでしょう。◆◆
◆◆
明日の寄付きで、この2銘柄を買ったり、売ったりするのを◆◆
◆◆勧めているわけでは、けっしてありませんので・・・◆◆
| 消費セクターは、採用候補 |
さて、来週は日経平均入れ替えの発表があるはずです。 選定ルールを見ると、もっとも流動性の高いソフトバンクは、採用されそうなのですが、去年も同じ状態で落選したというのが、難しいところです。
このルールは、あてにならない気がします。
日経平均225銘柄は、「技術」「金融」「消費」「素材」「資本財・その他」「運輸・公共」の６つのセクターに分かれており、このバランスが採用除外に影響するようです。
去年採用されたのは、日揮（資本財セクター・建設）、コナミ（消費セクター・サービス）の2社のみです。
どちらもソフトバンクと比べると流動性は高くありません。
除外されたのは、ハザマ（資本財セクター・建設）、東亜建設興業（資本財セクター・建設）の2社です。
こちらは、流動性がもっとも少ない企業で、流動性基準で予想しやすかったようです。
日揮（資本財セクター・建設）が入ったのは、同セクターから、2社が除外されたのが大きい気がします。
コナミが属する消費セクターは、6つのセクター間バランスを補正するために、採用される確率が高いといわれています。
セクターバランスは、どう調整するのか？
選定ルールによれば、東証１部上場銘柄のうち、市場流動性の上位４５０銘柄を「高流動性銘柄群」として選び各セクターの数を調べます。 その1/2が各セクターの妥当数とするようです。しかし、流動性の高い450銘柄を東証1部上場企業から選ぶのは、時間がかかり私には不可能です。
よい考えが浮かびました。
流動性の高い450銘柄を日経平均500銘柄で、代用したいと思います。
500銘柄の各セクター別分布を調べると、結果は、次表のとおりです。
| 日経平均225銘柄数① | 日経平均500銘柄数② | 妥当数との乖離 ②×0.45-① | ||
|---|---|---|---|---|
| 技術 | 通信 | 4 | 9 | |
| 電気機器 | 28 | 55 | ||
| 自動車・自動車部品 | 9 | 20 | ||
| 精密機器 | 4 | 8 | ||
| 医薬品 | 9 | 20 | ||
| 合計 | 54 | 112 | -3.6 | |
| 金融 | 保険 | 3 | 7 | |
| 証券 | 4 | 11 | ||
| その他金融業 | 2 | 13 | ||
| 銀行 | 11 | 27 | ||
| 合計 | 20 | 58 | 6.1 | |
| 消費 | 水産 | 1 | 2 | |
| 小売業 | 8 | 25 | ||
| 食品 | 15 | 28 | ||
| サービス業 | 6 | 36 | ||
| 合計 | 30 | 91 | 11.0 | |
| 素材 | 繊維 | 9 | 11 | |
| 化学工業 | 17 | 41 | ||
| 石油 | 3 | 6 | ||
| 窯業 | 7 | 10 | ||
| 非鉄金属・金属製品 | 11 | 15 | ||
| 鉱業 | 1 | 2 | ||
| パルプ・紙 | 4 | 5 | ||
| 商社 | 8 | 25 | ||
| ゴム | 2 | 4 | ||
| 鉄鋼業 | 4 | 11 | ||
| 合計 | 66 | 130 | -7.5 | |
| 資本財その他 | 機械 | 14 | 32 | |
| 建設 | 9 | 18 | ||
| 不動産 | 4 | 5 | ||
| 造船 | 3 | 3 | ||
| その他輸送機器 | 2 | 2 | ||
| その他製造業 | 3 | 9 | ||
| 合計 | 35 | 69 | -4.0 | |
| 運輸公共 | 陸運 | 2 | 5 | |
| 空運 | 2 | 2 | ||
| ガス | 2 | 3 | ||
| 鉄道・バス | 7 | 15 | ||
| 海運 | 3 | 3 | ||
| 倉庫・運輸関連 | 1 | 3 | ||
| 電力 | 3 | 9 | ||
| 合計 | 20 | 40 | -2.0 | |
| 総合計 | 225 | 500 | 0.0 | |
◆◆消費セクターは11銘柄、金融セクターは6銘柄の採用が必要です。◆◆
◆◆
また、素材セクターは、7.5銘柄の除外が必要で、◆◆
◆◆このセクターの除外候補は少し有利かもしれません。◆◆
| イオンの公募・分割 |
7月16日の市場終了後、イオンは、公募と分割を正式発表しました。
公募の内容は、次のとおりです。
TOPIX買い比率を3％とします。
払い込み期日には81万株のTOPIX買いが見込まれます。イオンの平均出来高は、100万株程度ありますから、たいしたインパクトではありません。
この他、OA売り出しと最大243万株の第三者割当増資を行います。
第三者割当増資の払い込み期日は8月17日ですから、5営業日後の8月24日には、最大で7万株（無視できる量ですね）のTOPIX買いが予想されます。
発行済株数333,274,674株の8.8％の公募等は、値下がり要因です。 16日午後2時10分頃、公募のニュースが流れ、需給悪化懸念から、株価は値下がりしました。分割の情報は事前に漏れなかったようです。
さて、イオンは、8月20日の株主名簿に記載された株主に対して、2倍の株式分割を行います。
同社は、日経平均採用銘柄です。
すなわち、現在ジンベイザメが保有している日経平均関連の800万株が、自然と1600万に増加してしまいます。
これを防ぐため、権利付き最終日（8月16日）にジンベイザメは、半分の400万株を売る必要があります。
◆◆この日は、分割権利取りの動きもあり、神経質な値動きとなるでしょう。◆◆
◆◆
私は、夏休みで旅行中。観戦できないのが、残念です。◆◆
◆◆
以上、間違いを発見した人は、教えてください。◆◆
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イオンの分割権利付最終日と 権利入札 |
昨日（16日）は、2倍分割するイオンの権利付最終日でした。 大引にかけて、ジンベイザメが日経平均がらみで、400万株ほど売ることは分かっているのに、買う人が少ないようです。
現物買いは、半分の資金が2ケ月弱拘束されるので、コバンザメも手を出しにくいのでしょう。
| 日付 | 始値 | 高値 | 安値 | 終値 | 出来高 | 調整後終値* |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2004年8月13日 | 3,660 | 3,660 | 3,540 | 3,550 | 2,273,900 | 1,775 |
| 2004年8月16日（権利付最終日、日経平均売り） | 3,500 | 3,510 | 3,350 | 3,360 | 7,670,900 | 1,680 |
| 2004年8月17日（権利落ち日、権利入札日） | 1,725 | 1,730 | 1,702 | 1,717 | 5,044,100 | 1,717 |
貸し株超過となったのが、今回の権利入札の特徴です。
16日のジンベイザメの売りを見込んだ空売りが多かったのだと思います。
差引貸株超過の場合は、日証金は、権利落ち日に、権利入札により当該銘柄を買い入れることとなります。
つまり、買い入札となったわけです。
（これにたいして、融資超過の場合は、売り入札となります。）
◆◆翌日（17日）も、あまり反発せず、権利処理価格は、1715.5円となります。◆◆
◆◆
今回を見る限り、空売りが成功したようです。◆◆
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