■その他のTOPIXトレード3■

---目次---
  • 公募の受渡し日前日(NEC)
  • 三協精機の第三者割り当て増資
  • りそなHDのTOPIX買いは、なし
  • 来るか?りそなHDのTOPIX買い
  • 市田のTOPIX買いが来ない理由
  • TOPIX買い前日の異変(雪印の場合)
  • 1月30日の3社の結果報告

  • (2003/12/20)
    公募の受渡し日前日(NEC)

    NECは、2億5000万株の公募を実施しました。公募価格は711円、受渡し日は、12月17日です。 次の表のとおり、公募の場合、第三者割り当て増資と異なり、TOPIX買い日は、受渡し日の前日となります。

    公募と第三者増資のTOPIX買い日の違い
    修正を要する事由 修正日(組み入れ日) TOPIX買い日
    公募増資 発行日取引を行わない場合は変更(追加)上場日 修正日前日 受渡し日前日
    発行日取引を行う場合は発行日新株式の上場日
    第三者割り当て増資(注) 変更(追加)上場日の5営業日後 通常は払込日の5営業日後
    (注)株価指数算出用株式数は、払い込み日に確定した移動分に基づく。変更上場日が休日の場合は、翌営業日に繰り下げて起算する。

    さて、16日は、NEC公募のTOPIX買い日でした。全体の地合が悪いのに、一時は769円(+13)まで、高騰します。 大引もジンベイザメの買いが入りますが、終り値は750円でした。

    NEC
    トピックス買いの日翌日(受渡し日)

    ◆◆翌日は、受渡し日ということもあり、供給過剰で安値は728円まで、ありました。◆◆
    ◆◆引けの買いは、安定操作でしょうか?◆◆

    ◆◆ 大型公募の時は、TOPIX買い日に空売りして、◆◆
    ◆◆受渡し日に買戻すという戦略がありそうです。◆◆

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    (2003/8/6)
    三協精機の第三者割り当て増資

    昨日、三協精機は、日本電産 を引き受け先として5,780万株(216円)の第三者割り当て増資を実施することを発表します。参考1

    払込日は、9月30日。TOPIX買いは、5営業日後の10月7日で、4%として計算するとその規模は231万株です。 現在の発行済株数は、87,311,591株しかありませんので、かなりのインパクトが期待できます。

    日本電産の持ち株比率は39.8%となります。 三協精機は、資金をハードディスク・ドライブ用の流体動圧軸受モーター事業などに投入するようです。

    三協精機といえば、オルゴールで創業した会社。技術があるが、経営が下手というのが定評です。

    大昔、ミネベアの故高橋高見さんが、片思いの横恋慕で買収しようとして挫折しました。参考2

    日本電産の永守重信さんは、三協精機の同業者で、企業買収が好きな方です。
    永守さんは、往年の高橋を彷彿とさせます。

    さて、今日の三協精機は、371円(+80ストップ高)の比例配分でした。なんと30,478,000 株の買いを残しました。 コバンザメ銘柄というよりは、自己資金の充実と日本電算グループでの相乗効果などが評価されたようです。

    ◆◆明日も大幅高で始まるでしょうが、◆◆
    ◆◆寄り付き天井にも、ご用心◆◆

    ◆◆ 二日間、仕事で休みます。◆◆

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    (2003/6/11)
    りそなHDのTOPIX買いは、なし

    今日のりそなHDは、84(+13)と年初来高値でした。

    昨日、1兆9600億円の公的資金注入が正式決定されました。これを受けてりそな側も1800人規模の人員削減や従業員の年収水準を3割引き下げることなどを盛り込んだ経営健全化計画を公表したのが好感されたのでしょう。

    そして、上がったもう一つの理由は、政府保有株(7月1日に増資)へのTOPIX買いの期待です。

    7月銘柄は、りそなHDになるか?

    ・・・・ところが、市場終了後・・・・

    東証は次の発表をします。

    りそなHDの株式について、預金保険機構が預金保険法に基づいて取得予定の普通株式をTOPIXなどを算出するための指数用株式数には加算しない

    期間は「別途その取扱いについて公表するまでの間」とする。 これについて東証では「りそなHDはこれから実質国有化になるが、(経営再建後)再度民営化になる過程で株式を売り出すなどの場合に指数採用を考える」(情報サービス部)と説明しています。

    ◆◆つまり、TOPIX買いは、全く期待できないのです。◆◆
    ◆◆ りそなHDは、NTTやJTと同じ取り扱いでした。◆◆

    ◆◆ 明日の「りそなHD」は調整日でしょうか?。◆◆

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    (2003/5/22)
    来るか?りそなHDのTOPIX買い

    5月19日、虎年の獅子座さんのHPでも紹介されていましたが、遅ればせながら、りそなHDのTOPIX買いの解説です。

    TOPIXの算定には、東証一部に上場されている「普通株式」が対象になっています。

    NTTとJTの筆頭株主は、財務省です。
    財務省の持ち株比率(2002年9月)は、NTTの45.9%、JTの66.7%を占めています。

    NTTとJTの政府保有株分は、上場されていないため、TOPIXの算定の対象にはなっていません。

    しかし、政府保有株は、全てTOPIXから除外されている訳ではありません。
    JRグループは、日本鉄道公団国鉄清算事業本部が大株主です。

    政府保有株は、JR東海の39.5%、JR西日本の31.7%を占めていますが、TOPIXの算定対象です。 (JR東日本は、完全民営化しています。)

    いまのところ、算定から除外されているのは、NTTとJTの2社だけなのです(参考の2ページ)

    さて、りそなHDは、国が過半数の普通株を占めるようになるのは間違いありません。

    最近のりそなHDは、株主責任を問われないで済むせいか、株価が高騰しています。
    株価上昇の根拠の一つとして、TOPIX買いの思惑も関係しているようです。

    もし、本当に対象になるなら、我々コバンザメにとって一大イベントになることは確定です。

    りそなHDの株価対策にもなるでしょう。持合解消を狙う関係会社も大喜び。

    りそなHDを買う資金を捻出するため、他のTOPIX銘柄は、売却されます。NTTドコモ(時価総額12兆9000億円、浮動株4.7%)などは、とばっちりで、少し下がるかもしれませんね。

    そうなった場合、無理やり高値で、りそなHDを買わされるINDEX投信も可哀想な気もします。

    りそなHDの政府保有株は、TOPIXの対象になるのか、それともならないのか?
    そして、増加する普通株の量は?

    ニュースを聞いた人は、喫茶掲示板に書き込み、お願いします。

    ◆◆200万アクセス!本日達成。◆◆
    ◆◆ 続けてこれたのも、皆さんの励ましのお陰です。◆◆

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    (2003/3/30)
    市田のTOPIX買いが来ない理由

    3月27日は、クラリオンと市田の第三者割り当て増資の払込日でした。
    両者は、あまりに極端に明暗を分けました。

    その理由を考えたいと思います。

    クラリオンの増資は、59,287,000株で、TOPIX買いの規模は178万株でした。
    この日の終値は239円(+33)で、出来高は21,837,000株もありました。

    四季報を見ると・・・
    [営業最高益]OEMが好調。生産拠点集約、人員減のリストラが効き営業増益。
    退職特損あるが最終黒字化。

    とあります。

    株価も上昇トレンド。クラリオンの企業再建は、本物なのでしょう。

    増資払込という明るいニュースとTOPIX買いが、空売りの踏み上げを誘発して、この日人気化したのだと思います。

    一方の市田は、和装の老舗、2001年の減資や債務免除、事業撤退を経て経営再建中の会社です。
    27日は、フェニックスキャピタルという投資会社が、638万株の増資を払い込みました。

    さて、一日チャートです。19万株のTOPIX買いが予想されました。
    ところが・・・

    2003/3/27

    終値は58円で変わらず、出来高は146,500株でした。不発に終ったようです。

    四季報を見ると・・・
    [浮上]不動産、洋装と赤字事業整理進むが、退職給付関連費用のしかかり赤字残る。
    期首本体繰損7.1億円。
    [降格も]今春以降適用の指定替え基準に時価総額届かず2部降格の可能性も。

    とあります。

    この増資を行っても、発行済株数は28,699,655株で、時価総額は東証2部陥落基準の20億円に届きません。

    ◆◆理屈の上では、買わなければならない投信も、危険を察知して、◆◆
    ◆◆あまり注文を出さなかったのではないでしょうか?◆◆

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    (2003/1/30)
    TOPIX買い前日の異変
    (雪印乳業の場合)

    雪印乳業は、全国農業共同組合連合会、伊藤忠、ホクレン、カゴメなどを引き受け先とする67,522,000株の第三者割り当て増資を行いました。払込日は、3月20日です。(この他、債務の株式化のために優先株200億円を発行しています)

    TOPIX買いの規模は、203万株と予測されました。
    さて、株価の推移です。

    雪印乳業の株価の推移
    日付 始値 高値 安値 終値 出来高
    2003年3月6日 193 198 193 195 81,000
    2003年3月7日 197 197 190 190 109,500
    2003年3月10日 190 190 182 186 149,500
    2003年3月11日 183 192 180 186 302,000
    2003年3月12日 190 194 190 191 164,500
    2003年3月13日 191 199 191 199 237,500
    2003年3月14日(喫茶掲示板に投稿直後+大SQ) 209 222 202 210 3,025,000
    2003年3月17日(TOPIX買いの日) 207 215 204 205 2,320,500

    この銘柄は、3月13日までは、不思議と先回り買いが入りませんでした。

    TOPIX買いの前日、異変が起こります。
    空売りの踏み上げもあり、株価は、一時222円(+23)まで上昇します。出来高は、3,025,000株。

    14日(第二金曜日)は大SQですから、この影響で取引が増えた分もあるでしょう。
    しかし、この日の出来高だけで、予測されるTOPIX買いの量を超えるのは、やはり、先回り買いの過剰でしょう。

    この日、急に人気化したのには、理由があります。

    13日の夜、喫茶掲示板に雪印乳業の銘柄名が投稿されたのです。

    銘柄名を出して欲しくないとの意見もありますが、第三者割り当て増資は、秘密でもなんでもなく、誰でも間単に調べられます(このページは、yoshikawa  さんの紹介です)。

    この程度の情報で過去に儲けられた、というのは、恵まれすぎかもしれませんね。

    さて、今日の雪印です。

    雪印乳業のTOPIX買い

    17日の信用残(日証金)
    3/17<速報> 貸株 融資 差引
    新規 528.5 16.5
    返済 48 321.5
    1088 184.5 -903.5

    前場の出来高は、1,012,000株(1.5%)のハイペースです。私は、危険とみて早めに降りました。

    やはり、先回り買いが過剰で、最後は205円(-5)に値下がりしました。

    TOPIX買いの日に怒涛の上げを実現させるには、
    誰にも気づかれないのが効果的なようです。

    ◆◆ところで、今日は、新規空売りが528,500株も入ってますね。◆◆
    ◆◆明日は、意外と上がるかもしれませんねぇ。◆◆

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    (2003/1/30)
    1月30日の3社の結果報告

    最初に、住友金属工業のTOPIX買いです。こちらは、理想的な上昇です。あまり注目されなかったことが、よい結果に繋がったようです。

    2003/1/30住金

    今日一日のデイトレで充分利益を出せました。

    住金の株価の推移
    日付 始値 高値 安値 終値 出来高
    2003年1月21日 41 42 40 41 10,767,000
    2003年1月22日 42 43 42 43 9,069,000
    2003年1月23日 43 43 41 42 15,961,000
    2003年1月24日 43 44 42 43 16,559,000
    2003年1月27日 44 44 43 44 9,714,000
    2003年1月28日 44 44 43 43 7,765,000
    2003年1月29日 43 44 42 44 15,398,000
    2003年1月30日 44 48 44 48 69,950,000

    二番目は、いすゞのTOPIX売りです。ほぼ予想通りの展開で、こちらもデイトレで、大成功です。

    2003/1/30いすゞ

    いすゞの株価の推移
    日付 始値 高値 安値 終値 出来高
    2003年1月21日 54 57 52 57 13,648,000
    2003年1月22日 57 57 53 54 10,414,000
    2003年1月23日 53 54 51 53 7,892,000
    2003年1月24日 54 55 52 53 4,880,000
    2003年1月27日 53 58 52 58 7,068,000
    2003年1月28日 57 58 55 56 5,910,000
    2003年1月29日 56 56 53 54 4,443,000
    2003年1月30日 52 53 47 49 21,202,000

    いすゞTOPIX売りがまだ残っているなら、安く仕入れるチャンスとの説もあるようです。

    さて、最後が大問題。
    TOPIX買いが期待された西友の結果は、悲劇的でした。

    今日は、9,029,000株の出来高となりましたが、上がるどころか4円安。しかも、大引にTOPIX買いを超える売りが殺到して、下がりました。

    2003/1/30西友

    先回り買いのせいか24〜29日の出来高が多くなっています。29日にも株価は、急落しました。早めに先回り買いした人は、かなり厳しい結果になったと思います。

    西友の株価の推移
    日付 始値 高値 安値 終値 出来高
    2003年1月21日 340 345 337 339 754,000
    2003年1月22日 340 344 337 338 731,000
    2003年1月23日 336 344 335 344 624,000
    2003年1月24日 341 374 340 361 5,580,000
    2003年1月27日 366 374 359 364 5,802,000
    2003年1月28日 362 368 359 364 3,319,000
    2003年1月29日 360 361 332 341 5,754,000
    2003年1月30日 347 354 337 337 9,029,000

    西友のような例を事前に察知するのは、重要です。

    何故、出来高が24日以降に急増したのでしょうか?

    実は、こんな株式ニュースが、1月24日(金)13時53分 に流れていました。

    -------「株式」西友(8268)−個別銘柄ショート・コメント---------

    *13:52 <8268.> 西友 360 +16
    前場の高値超える。市場の一部でTOPIXウエイト増加による買い需要が話題となって いるようだ。昨年末に、ウォルマートの子会社が西友に対する新株予約権を行使し たため、発行済み株式数が増加。この増加株数が今月末にTOPIXに算入されるため、 買い需要が発生するようだ。

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    このニュースが流れた直後の株価の動きです。チャートは、マーガレットさんにご提供していただきました。

    2003/1/24yahooのニュースと西友の株価

    ◆◆この種のニュースで株価が上がったら売りですね。◆◆
    ◆◆このサイトの予告発表も、止めましょうかね?◆◆
    ◆◆ 明日は、休みます。◆◆

    (参考)いすゞに関する窓際さんの投稿です

    余談2.いすゞのトピックス運用の売りは引け値目標 では無く、前後場分けてVWAP目標で出ていたみたいですね。
    機械的に49000株や15000株単位の売りが断続的 に出ていたのが印象的でした。
    ここにも空売り規制が影響しているようです。
    いすゞみたいな大量の株券償却はそうは無いでしょうけれど 今度似たケースがあるときは、「大引け=最安値ではない」 と言うことを頭に入れておいたほうがいいのかも知れません。
    大して5405の方は目いっぱい引け値オーダーのにおいがしました。
    買う場合は引け値オーダーはまだまだ続くといった感じでしょうか?

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