■TOPIX採用時トレード5■
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ソフトバンクインベストメントに学ぶ (受け渡し日＝上場日の場合） |
東証のHPは、フューチャーSCの上場日を愚かにも二通り発表しています。
6月21日説と6月24日説です。おそらく21日が正しいのでしょう。何故か？
この日は、売り出しの受渡日なのです。
フューチャーSCの今後を占う上で、ソフトバンクインベストメントの研究は、欠かせないでしょう。
「ナスダックJに上場されていたソフトバンクインベストメントが東証一部に上場する」こんな情報が流れたのは、2002年1月17日の市場終了後でしょう。18日、21日と株価は急上昇します。一時は、274000円と33.5％も値上がりします。
ここで、買った人は、高値づかみを悔やむことになります。
21日、市場終了後、東証への上場の正式発表がありました。
そして、5万株(15.2%)の売り出しの疫病神が付いてきたのです。
22日、株価は一転ストップ安の211,000円に暴落します。
売り出しの価格決定予定日は、2/1〜2/5の3日間。実際に使われたのは、初日の2/1でした。 終値の191,000円を5％ディスカウントした181,450円に売出価格は決定します。
それから、3日間は、申し込み期間です。
売れ残ったら、証券会社が買い取らなくてはなりません。
出来高は、普段より多く、売出価格を下回ることはないでしょう。
| 日付 | 始値 | 高値 | 安値 | 終値 | 出来高 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2002年1月17日 | 178,000 | 209,000 | 176,000 | 209,000 | 293 | |
| 2002年1月18日 | 249,000 | 249,000 | 242,000 | 249,000 | 1,134 | |
| 2002年1月21日 | 240,000 | 274,000 | 240,000 | 251,000 | 1,901 | |
| 2002年1月22日 | 正式発表直後 | 247,000 | 251,000 | 211,000 | 211,000 | 1,332 |
| 2002年1月23日 | 206,000 | 215,000 | 195,000 | 213,000 | 391 | |
| 2002年1月24日 | 217,000 | 217,000 | 198,000 | 199,000 | 216 | |
| 2002年1月25日 | 202,000 | 206,000 | 191,000 | 200,000 | 206 | |
| 2002年1月28日 | 199,000 | 207,000 | 196,000 | 200,000 | 210 | |
| 2002年1月29日 | 196,000 | 198,000 | 194,000 | 194,000 | 250 | |
| 2002年1月30日 | 192,000 | 192,000 | 185,000 | 191,000 | 295 | |
| 2002年1月31日 | 187,000 | 197,000 | 187,000 | 196,000 | 299 | |
| 2002年2月1日 | 価格決定予定日 （この日が使われた）181450円 | 195,000 | 195,000 | 186,000 | 191,000 | 376 |
| 2002年2月4日 | 価格決定予定日・申し込み期間 | 195,000 | 197,000 | 187,000 | 188,000 | 616 |
| 2002年2月5日 | 価格決定予定日・申し込み期間 | 185,000 | 189,000 | 185,000 | 187,000 | 625 |
| 2002年2月6日 | 申し込み期間 | 186,000 | 187,000 | 183,000 | 183,000 | 321 |
| 2002年2月7日 | 186,000 | 187,000 | 180,000 | 187,000 | 175 | |
| 2002年2月8日 | 189,000 | 194,000 | 188,000 | 192,000 | 262 | |
| 2002年2月12日 | 200,000 | 210,000 | 198,000 | 202,000 | 1,152 | |
| 2002年2月13日 | 200,000 | 200,000 | 192,000 | 195,000 | 581 | |
| 2002年2月14日 | 198,000 | 204,000 | 195,000 | 203,000 | 1,210 |
さて、2月15日は、東証一部上場日。
他市場からの上場の場合、投信買いの来る需要の高まる日です。
ところが、この日は、売り出し株の受け渡し日でもあります。
簡単にいうと、売り出しの株が売却可能になる供給過剰の日なのです。
プラス要因とマイナス要因のがっぷりよつ。さて、どちらが勝つか？
この日から、東証の売買も始まります。
下の表の左はナスダックJ、右は東証一部です。
この日の株価は1900〜2200円も安い価格で始まります。 マイナス要因の圧勝です。寄り付きは、売出価格の前後が目やすです。
そして、最後は、東証で195,000円と怒涛の高値引け。ナスダックJの引けは、187,000円とあまり上がりません。 TOPIXの計算に使用されるのは、東証のほうだから、当然です。
この日の出来高は、東証8541株、ナスダックJ984株、合計9825株。発行済み株数の約3％です。
| ナスダックJ | 東証 | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 日付 | 始値 | 高値 | 安値 | 終値 | 出来高 | 始値 | 高値 | 安値 | 終値 | 出来高 | |
| 2002年2月15日 | 上場日＝受け渡し日 | 184,000 | 190,000 | 170,000 | 187,000 | 984 | 181,000 | 195,000 | 175,000 | 195,000 | 8,541 |
| 2002年2月18日 | 190,000 | 191,000 | 183,000 | 183,000 | 156 | 193,000 | 195,000 | 184,000 | 186,000 | 3,692 | |
| 2002年2月19日 | 182,000 | 184,000 | 180,000 | 180,000 | 87 | 183,000 | 186,000 | 181,000 | 182,000 | 909 | |
| 2002年2月20日 | 180,000 | 180,000 | 176,000 | 177,000 | 44 | 179,000 | 180,000 | 175,000 | 177,000 | 460 | |
さて、私の戦略を紹介しましょう。
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売り出しで手に入れて、上場日の引け又は翌日の寄り付き（東証）で売るのはどうでしょう？ あるいは、上場日のデイトレも面白そう。それまでは、手出し無用です。 |
◆◆二社の共通点ばかり強調しましたが、違いもあります。◆◆
◆◆
売り出しの発行済み株数に占める割合は、◆◆
◆◆ソフトバンクインベストメント15.2％に対して、フューチャーSCは4.2％に過ぎません。◆◆
◆◆当たっても外れても自己責任をお忘れなく◆◆
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フューチャーSCの 上場決定と売り出し |
今日、市場終了後、6月21日にフューチャーSC（4722）の東証一部上場が発表されました。 日経新聞も、ほっとしたでしょう。
驚いたのは、5,000株の売り出しも同時に発表されたことです。少数特定者持株数の基準は、緩和規定で、際どくクリアしていると思っていたので、意外でした。
少数特定者持株数の比率が70％を超す場合は、
緩和規定に安心しないで、警戒したほうがよいかもしれません。
売り出しのスケジュールは次のとおりです。
| 価格決定日 | 6/7〜6/12までに決定する予定 |
| 申込期間 | 価格決定日の翌営業日より3連続営業日 |
| 受渡日 | 6月21日 |
| 売出株放出元 | 金丸恭文（社長）4,250株、 |
| 東政廣300株、 | |
| 石橋国人（取締役）220株、 | |
| 菅家博（取締役）130株、 | |
| 浅井健司（取締役）100株 | |
| 元引受証券会社 |
大和証券エスエムビーシー（株）、野村證券（株）、新光証券（株）、 日興ソロモン･スミス･バーニー証券会社、UFJキャピタルマーケッツ証券（株）、 コメルツ証券会社東京支店、松井証券（株）、国際証券（株） |
明日は、似た例を調べて、今後の株価を占ってみたいと考えています。
さて、今回売り出す5,000株は、発行済み株数119,160株の4.2％です。
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一度、少数特定者持株数の緩和基準73.6％を超えると、 売り出しで原則の70％以下にしないと許されないのかもしれません。 |
そういえば、ソフトインベストメントの緩和基準は80％で、実際の率（2001年9月）は87.4％でした。 オーバー分は7.4％程度なのに、5万株の売り出しは15.2％（5÷32.9）にも相当します。
フューチャーSCのINDEX買いは、2％強しか期待できません。◆◆明日上がるなら、少なくとも、あわてて買わないほうがよいでしょう。◆◆
◆◆
売り出しをこなして、暴騰したリソー教育のような例もありますが・・・◆◆
◆◆どうしても買いたい人は、市場価格よりディスカウントされる売り出しに◆◆
◆◆応募するのも一つの方法でしょう◆◆
| 利益と特定株比率による絞込み(第3回） |
さて、生き残った店頭株16社をさらにふるいにかけます。先ず利益。この場合の東証の基準は次のとおり。
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次のa又はbに適合すること(連結損益計算書による。) a. 最近2年間について、最初の1年間は1億円以上、最近の1年間は4億円以上 b. 最近3年間について、最初の1年間は1億円以上、最近の1年間は4億円以上、かつ、3年間の合計が6億円以上 |
直近3ヶ年の利益を調べると、ユー・エム・シー・ジャパン、楽天、グッドウィル・グループが、脱落です。
そして、次の関門は、少数特定者比率です。この率は、四季報の特定株と一致すると仮定します。
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上場の時までに、上場株式数の70%以下 (当分の間、上場株式数が10万単位以上18万単位未満の場合は上場株式数の92.5%から2万2,500単位を減じた数以下、18万単位以上の場合は上場株式数の80%以下) |
分かりにくい文章ですが、後段は、大型株の場合の措置で、発行済み単位株数よって、70〜80％の間に基準が緩和されます。
あっ、本命の噂のあった、ヤフーが落選。日本マクドナルド(１２月決算）、アルゼ、レーサムリサーチ（8月決算）も今のところ基準を満たしていません。
| 利益の推移(百万円） | 上場株式数（万単位） | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| No | 証券コード | 社名 | 2003/3(予想） | 2002/3 | 2001/3 | 2000/3 | 特定株比率（基準％） | |
| 1 | 4689 | ヤフー（株） | 8000 | 6123 | 2972 | 1153 | 88.2%（80％） | 23.5万単位 |
| 2 | 2702 | 日本マクドナルド（株） | （2002/12）11400 | 10186 | 16801 | 15909 | 80.3%（80％） | 132.9 |
| 3 | 6939 | ユー・エム・シー・ジャパン（株） | （2002/12）1200 | -3113 | 7832 | 34868 | 77.4%（80％） | 25.4 |
| 4 | 6425 | アルゼ（株） | 22000 | 16000（予想） | 10703 | 28686 | 90.5%（80％） | 80.2 |
| 8 | 6872 | 日本コーリン（株） | （2002/11）3500 | 1499 | 990 | 579 | 40.90% | |
| 9 | 4755 | 楽天（株） | （2002/12）900 | -4158 | -9514 | 78.8%（70.2％） | 10.01 | |
| 11 | 2664 | （株）カワチ薬品 | 4000 | 3432 | 2557 | 2202 | 69.90% | |
| 12 | 8848 | （株）レオパレス２１ | 15500 | 32843 | -10803 | 8734 | 35.80% | |
| 18 | 7864 | （株）フジシール | 3250 | 2196 | 2861 | 2182 | 58.40% | |
| 20 | 9203 | （株）日本エアシステム | 700 | 2241 | 1139 | 536 | 日本航空と共同持株会社 | |
| 22 | 4722 | フューチャーシステムコンサルティング（株） | （2002/12）1250 | 859 | 465 | 304 | 72.5%（73.6％） | 11.916 |
| 24 | 4723 | グッドウィル・グループ（株） | （2002/6）2300 | -7505 | -9777 | 464 | 55.20% | |
| 25 | 8890 | （株）レーサムリサーチ | （2002/8）1810 | 1520 | 1318 | 261 | 83.7%（80％） | 45.4 |
| 26 | 7553 | （株）サザビー | 3210 | 3651 | 2297 | 1896 | 66.80% | |
| 32 | 9603 | （株）エイチ・アイ・エス | 3270 | 2168 | 2588 | 1320 | 60.40% | |
| 33 | 6413 | 理想科学工業（株） | 2500 | 1900（予想） | 1828 | 3025 | 49.70% | |
基準は満たすが、前々年度、大赤字のレオパルス２１。日本航空と共同持株会社を作る日本エアシステム。時価総額500億円付近をうろうろしている、理想科学工業をはずします。
がり勉の最終成果、当サイトの推奨は、次の6社に決定。
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フューチャーシステムコンサルティング（4722） |
◆◆外れても、いっさいの責任は負いません。◆◆
◆◆店頭からの上場候補6銘柄は、たたき台と考えております。◆◆
◆◆ご意見（特に間違い）のある方は、掲示板かメールで教えてください。◆◆
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時価総額の大きい店頭株の 株主数による絞込み(第2回） |
さて、時価総額ベスト100によれば、昨日の株価で時価総額が、基準の500億円以上となる店頭株は、33社あります。
そのリストは次のとおりで、時価総額の大きい順に書いてあります。さて、さて、四季報を使い単位株主数を調べて、一番右の欄に書いてみました。 株主数が2200人未満のものは、上場資格がないので*マークをつけます。
| No | 証券コード | 社名 | 時価総額(円) | 株主数 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 4689 | ヤフー（株） | 604,093,920,000 | 5456 |
| 2 | 2702 | 日本マクドナルド（株） | 405,528,000,000 | 156451 |
| 3 | 6939 | ユー・エム・シー・ジャパン（株） | 330,553,600,000 | 5771 |
| 4 | 6425 | アルゼ（株） | 234,169,400,000 | 14151 |
| 5 | 9945 | （株）プレナス | 192,577,261,260 | * |
| 6 | 4315 | 日清医療食品（株） | 128,474,400,000 | * |
| 7 | 6892 | （株）シチズン電子 | 126,118,981,400 | 2920 |
| 8 | 6872 | 日本コーリン（株） | 115,929,307,600 | 8584 |
| 9 | 4755 | 楽天（株） | 115,108,100,000 | 6732 |
| 10 | 8186 | （株）大塚家具 | 110,376,000,000 | * |
| 11 | 2664 | （株）カワチ薬品 | 101,159,640,000 | 4417 |
| 12 | 8848 | （株）レオパレス２１ | 97,125,964,105 | 13001 |
| 13 | 7645 | 日本トイザらス（株） | 92,635,530,000 | * |
| 14 | 8458 | エヌ・アイ・エフ ベンチャーズ（株） | 86,989,000,000 | * |
| 15 | 6769 | ザインエレクトロニクス（株） | 83,938,500,000 | * |
| 16 | 4733 | （株）オービックビジネスコンサルタント | 82,923,360,000 | * |
| 17 | 2678 | アスクル（株） | 80,484,000,000 | * |
| 18 | 7864 | （株）フジシール | 76,399,380,000 | 3828 |
| 19 | 4295 | （株）フェイス | 76,065,600,000 | * |
| 20 | 9203 | （株）日本エアシステム | 74,638,008,390 | 10404 |
| 21 | 4297 | インターネット セキュリティ システムズ（株） | 72,600,000,000 | 2651 |
| 22 | 4722 | フューチャーシステムコンサルティング（株） | 71,376,840,000 | 3333 |
| 23 | 8739 | スパークス・アセット・マネジメント投信（株） | 70,323,420,000 | * |
| 24 | 4723 | グッドウィル・グループ（株） | 69,288,000,000 | 13644 |
| 25 | 8890 | （株）レーサムリサーチ | 64,922,000,000 | 3264 |
| 26 | 7553 | （株）サザビー | 64,911,520,000 | 3425 |
| 27 | 2670 | （株）インターナショナル・トレーディング・コーポレーション | 62,949,399,760 | * |
| 28 | 7873 | （株）アーク | 61,563,784,520 | * |
| 29 | 7421 | カッパ・クリエイト（株） | 60,673,800,000 | * |
| 30 | 6774 | カノープス（株） | 57,808,800,000 | * |
| 31 | 6960 | フクダ電子（株） | 56,271,600,000 | * |
| 32 | 9603 | （株）エイチ・アイ・エス | 56,018,349,600 | 9139 |
| 33 | 6413 | 理想科学工業（株） | 50,842,750,000 | 4962 |
株主数が2200人以上でも、安心はできません。
インターネットセキュリティシステムズ(株) は、株主数2651人でも落選です。
同社の発行済み株数は、110000単位株、株価は60万円です。
単位株の価格が50万円以上の場合、株主数の基準は、
「3万単位以上 20万単位未満の場合 2,100人+ 1万単位ごとに100人 」
となります。
これを計算すると
となります。
シチズン電子も・・・・
140440単位株で、一単位89.8万円
基準株主数は、3300人で落選です。
| 17社が脱落、16社に絞り込まれました。 |
株主数による絞込みに関して、間違いを発見した人は、教えてください
◆◆公募や売り出しなどで、株主数を増やさす抜け道はあるかもしれませんが、◆◆
◆◆将来店頭から一部上場銘柄は、この中にあるはずです。◆◆
◆◆
明日できれば、別の条件で、さらに絞り込みたいと思います。◆◆
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